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“跋扈”的玻璃卒然不吃香了 地产已毕延后要背锅

时间:2021-11-20 09:25 点击次数:188

  年头至8月底,在“涨”声中,玻璃板块指数“披荆斩棘“。戛然则止的节点产生在9月初,时候随从卑鄙房企“雷声”渐浓。

  10月中旬,多家龙头玻璃厂商Q3业绩大幅预喜,即日单边跌势有所轻浮。看待Q4现货代价是否隐现拐点?隆众资讯玻璃行业意会师苗云萍对记者贯通称,“玻璃价格飞翔糊口难度,后期枢纽看房地产战术和血本面转变形象,以及限电策略的实施景色”。

  干系上市公司内部人士对财联社记者吐露,目前玻璃供需情状与上半年比拟并无明白改动,公司现谋划状况寻常,材料上升可体验适合提价等多步骤传导下游;近期下降过快或与商场对地产竣工延后的消沉预期有合连。

  值得提防的是,在玻璃龙头股普遇9月“寒流”之际,多家券商发表研报仍看好后市,原因为“短暂工夫点下玻璃股市场扫兴预期曾经充足揭示”。港股龙头信义玻璃股东层面已在股价低迷之际动手增持。

  从0利润到最高每吨1800元利润,玻璃板块今年9月之前可谓“顺风顺水”。记者梳剃发现,多家龙头公司已透露前三季度事迹或预告,其中旗滨大众(601636.SH)三季报最先亮相,公司前三季营收、净利润分别同比增64.24%、200.85%,事理系“玻璃产品量价齐增所致。南玻A(000012.SZ)三季报预告,前三季度净利同比预增105%-110%。仅从Q3单季看,增快已露出放缓迹象。其余,洛阳玻璃(600876.SH)、福耀玻璃(600660.SH)并未显现三季度预告,但上半年功绩均增速可观。

  一串数据表现,玻璃行业景气度仍在,wind数据表现,玻璃指数从年初2237点涨至最高3252点,最大涨幅45%。但板块内个股变清点在Q3透露,从年内高点测算,旗滨全体、南玻A、洛阳玻璃等自满点最大回撤幅度约为43%、29%、36%,福耀玻璃产品紧要操纵于汽车墟市,下调幅度相对偏小。其它,风向标之一港股信义玻璃最大回撤达42%。

  举动先行指目标玻璃期货主力合约已从7月23日的最高3079点跌至10月18日的2244点,近4个开业日暴露四连跌,仍处于降落通谈中。

  南玻A内里人士暗示,近期股价波动较大属于市集举动。片刻公司筹办景象寻常,产品供需情状和出货情形与上半年相比并无分明分歧。别的一家上市公司则暗示,近期所有行业都在调剂,这大概与墟市看空房地产的预期有关。玻璃、水泥都是与房地产强合系的行业,作用是不可箝制的。当然玻璃代价还在一个高位,但9月份的必要不如前期7、8月份,周旋少许现金流差的企业票据会选取不接。

  玻璃紧要的须要目标是房地产墟市,消化每年产量的70%。进入“金九银十”守旧旺季以后,浮法玻璃市集并未“旺季更旺”,反而因必要下滑出现持续累库、价值松动的情形。

  周旋浮法玻璃后续代价的明白,旗滨群众董秘姚培武以为,气象及房地产企业本钱事情,导致企业出货放缓,但但是赶工需求的滞后并未改换供需名堂,浮法玻璃价值有必要维持,短期高位颠簸是合理的。国泰君安修材团队亦分析称,本轮旺季玻璃必要确是“滞后”而非“消逝”。

  地产结束仅是迟到吗?若从10月18日的国家统计最新数据看,下流地产情景并不乐观。纵使前三季度累计维持了正增加,但从9月单月数据来看,该月寰宇新开工面积17442万平方米,较2019年和2020年同期分歧降15.2%和13.5%,其余,房地产开拓投资额、房屋新开工面积、开发企业到位资本额等数据也均默示负增进。

  记者实地走访获悉,湖南在9月中旬起源已表示一面大型房企因拖欠工程款,一面项目施工明白放缓以至停工。另外,片面购房者也反馈,新房审批贷款近4个月仍未发放。有房企人士鉴定,房企本钱和融资景况愈发严刻下项目新开工陆续减缓,楼市在四序度陆续下调成为市集趋势。

  业内人士了解称,后市需要亲切合怀央行近期所提稳地产对地产成交的支持,同时须要贯注地产新开工低于2019年已经为玻璃行业全部人日必要敲响警钟。

  根据隆众资讯最新数据,18日浮法玻璃全国均价2760元/吨,环比着落1.45%。浮法财产企业开工率为88.51%,产能欺骗率为89.14%。从库存端看,纵然厂库端九月以后临盆企业略有累库,但团体库存仍在汗青低位。

  资本端看,玻璃的上游吃紧原资料为硅砂、纯碱、燃料等。今年往后,纯碱和燃料价钱陆续飞翔,第三季度,纯碱、浸油、天然气价值环比涨幅分歧为30%、47%、4%。苗云萍感触,近期原资料涨价减弱玻璃厂利润,限电对玻璃厂无懂得效用,告急效力卑劣加工企业的开工,对须要面有用意。隆众资讯判决,暂且各地厂家纷纷下调价格,墟市走势偏弱,加之局部地域附近冬季外发即将受限,须要未有转好迹象,揣测短期内浮法玻璃价钱仍有下行空间。

  近一个多月以后,玻璃龙头公司股价下降幅度较大,目前已是估值合理仍旧中期拐点已现?多家券商机构更宗旨于前者鉴定,当然浮法玻璃必要受到负面成分效力,但本次下行周期将与过往差异,并非供应严重过剩所致,更多是对地产不断定变数的难过。

  国泰君安建材团队认识称,眼前岁月点下玻璃股市集消极预期一经充足吐露,淡季不淡,旺季不旺将成为常态,大批临期坐蓐线年参加冷筑期,供应硬缺口仍在。同时玻璃资产链延迟远超普遍大批品(光伏、电子、汽玻、药玻等),提估值行情尚未开端。

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